基于量化模型开发的阿尔法策略，文涵投资经过半年左右的实际检验，年化效益达到30%以上，远远超过了市场基金和市场指数。
利用计算机技术规避人性弱点
“量化投资的最大优势就是尽量减少犯错误的概率，获取长期稳定的业绩回报。”毛金刚，文涵投资总经理，毕业于浙江大学经济学系，对量化投资饱含浓厚的兴趣，并开发了量化模型软件。2011年底，他与有10年以上股市投资资历的顾磊，成立了一家专注于量化投资的创业公司。
今年，基金净值普遍跌幅都在10%以上。而文涵投资经过半年左右的实际检验，年划收益达到30%以上，远远超过了市场基金和市场指数。
事实上，量化投资就是利用计算机技术，用电脑来替代人脑处理大量的信息，通过不断模型优化、参数调整，贯彻投资理念，实现投资预期，取得比较好的收益。
毛金刚说：“量化投资会成为一种趋势，它可以规避人在操作过程中的一些人性弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理等，完全按照规则进行程序化操作。”他认为，量化投资最重要的是人的思想，量化只是一个方式和工具，真正在挣钱的是人的投资理念，也就是说，投资策略至关重要。
文涵投资的策略是发现领涨股
投资证券市场，很多人选股凭借的是他们的主观意识，觉得哪一只股票涨得好就买进。“90%以上没有自己的一套交易策略。”毛金刚认为，这种方式是赚不了钱的。比如巴菲特，他的风格更趋近于一级市场中VC、PE的思维，做价值投资；西蒙斯则完全抛开基本面，从纯技术的角度，将全球货币的走势、衍生品等林林总总的东西作为投资标的。而文涵投资，则兼顾基本面和技术面，以有价值的公司为投资标的，在合适的时间里买入，在合适的时间卖出。
那么，什么样的投资策略可以赚到钱呢？
毛金刚坦言，公司采用的投资策略是基于量化模型开发的阿尔法策略。
“如果是有投资经验的人，不难发现在不同的时间段总有那么几只或者一批领涨股，同时也不难发现同类型的股票比如银行股等，也有那么几只强于同类其他股。”毛金刚介绍，一般而言，大盘或者同类指数涨幅10%，此类个股能够涨幅超过30%、50%甚至更多。“文涵投资的策略，就是发现一批能够比大盘走得强的个股，然后利用股指期货对冲，实现‘阿尔法套利’。”
利用反向对冲，规避投资风险
什么是阿尔法套利？
毛金刚举了一个例子：假设你非常看好某只股票，计划长期持有十年，但是中途遇到了类似2008年、2010年上半年这种国际国内经济面、政策面不确定的状况。你一方面不想卖掉持有了很久的股票，因为对它长期发展有信心；另一方面你担心系统性风险，那样可能会导致这笔投资周期大大拉长，而且可能出现明显的账面浮亏（如果是2008年则是巨幅亏损)。
这种情况下，你就可以用远远少于股票投资的资金，建立与做多反向的股指期货空头仓位。因为股指期货是放大很多倍的，因此用不到1/5的资金，加上一定的资金链维护资金，即可建立对冲保值仓位了。那样的话，即使你的股票账面上缩水严重，相应的股指期货空头账户上盈利却十分丰厚，完全可以抵消你在股票上的损失。
“直白地讲，阿尔法套利是指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利，也就是做多具有阿尔法值的证券产品，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。”毛金刚说。
提升选股能力，熊市也能赚钱
“阿尔法套利拼的是选股能力。”毛金刚说，如果大盘只涨了1%，你选的个股能涨10%，那么这9%就体现了你的选股能力。文涵投资有一个自主研发的量化模型，通过对历史数据的统计，计算出某一位置股票上涨的概率。“如果上涨概率达到70%以上，公司就会选择介入。”
此外，文涵投资利用对冲模型构建了投资组合。如果所选的股票组合涨幅为30%，大盘或者同类指数涨10%，那公司就能从中赚取20%。“由于我们做空股指期货，因此只要我们的组合比大盘跌得少，依然可以赚钱。”
“熊市中，我们的策略将能为客户带来不菲的收益。”毛金刚显得信心满满。
一个月可以带来5%的盈利
目前，已经有4家公司或投资者，将资金交给文涵投资管理。不过，出于安全性的考虑，公司或投资者都分别将各自的账户交给文涵投资。每天，毛金刚所做的就是对这4个账户同时进行量化投资。
“我们充当的是一个资产管理人的角色。”毛金刚说，以后公司将会进行整体操作，采取正规的基金管理方式。
“投资，别人相信的是资历和看得见的收益。”据毛金刚介绍，文涵投资的2个合伙人都有10年以上的投资经历。“他们不仅能够在牛市中获得超额收益，而且能在熊市中保本资产，这在没有对冲的年代着实不易。”据计算，1个月内，文涵投资能为客户带来的盈利占客户投资的5%以上。
期待3000万启动资金
未来，量化投资拼的是速度。
毛金刚介绍，在美国做量化投资的公司，趋向于在证交所附近建系统，得到第一手的数据，立马把价差做进去，赚取大利润。
“现在公司也可以在上交所放一台服务器，但每年需要投入的成本很大。”所以，公司目前的打算是，继续细化策略，优化选股，有可能还会将音频识别技术应用到量化投资中。
“量化投资”在中国的发展仍处于起步阶段。目前市场上的券商集合理财产品采用量化投资的只有10只左右，公募基金采用量化投资的产品只有15只，私募采用量化投资的产品只有20多只，这些产品的总规模只有200多亿元。专家预期，未来20年，量化投资基金在中国将有一个巨大的发展空间。
文涵投资的下一步目标是建立一个小型私募基金。“现在，我们所缺的是启动资金。”毛金刚说，他希望有投资人能够投资3000万元作为文涵投资的起步资金，然后再决定是否与证券公司合作，推出基金产品。
