11月行情结束，
上证指数最终上涨3.68%。算是为11月到次年4月的“黄金半年”行情开了个好头。从历史来看，未来五个月的行情更为值得期待。
未来五月总体历史表现优异
11月，
上证指数上涨3.68%，大蓝筹依然不是主角。代表权重股表现的
中证100指数上涨1.87%，代表二线蓝筹股的
中证200指数上涨4.4%，而代表
中小盘股的
中证500指数涨幅则达到6.26%。
从12月开始，A股将再次进入历史回报最佳的连续5月周期中。
根据
上证指数 1997年到2012年的逐月回报统计来看，12月的几何平均回报是1.6%，是12个月份中仅次于4月、2月和3月第四佳的交易月。当然，若从正回报几率来看，12月
上证指数正回报的几率只有50%，并不算高。
从12月的历年表现来看，分歧其实相当大，可算是12个月份中分歧最大的。历史上的12月，既不乏如2006年大涨27.45%，2012年大涨14.6%的大行情，但同时也不乏中等程度的下跌行情。精确统计而言，涨幅大于5%的年份有5年，跌幅大于5%的年份也有5年，可见12月总体是大涨大跌的月份。动量模型：农林牧渔、交运设备
11月，动量模型推荐的是餐饮旅游和农林牧渔两个行业。
从过去一个月的表现来看，餐饮旅游行业表现差强人意，全月上涨4.84%，在申万23个一级行业指数中排名第12位，跑输市场平均水平。至于农林牧渔行业，则以7.53%的涨幅排名第5位。
上述两行业平均而言，上涨6.19%，相较申万23个一级行业指数平均5.6%的涨幅，依然有0.58个百分点的超额收益。
过去12个月，动量模型表现不俗，累计产生了20.67个百分点的超额收益。
根据模型，下月将看好农林牧渔和交运设备两个行业。
季节模型：黑色金属、金融服务
季节模型11月看好的是
医药生物和餐饮旅游两个行业。很可惜，上述两行业均跑输市场平均水平，尤其是
医药生物，仅上涨3.84%，在23个一级行业中排名第17位。上述两行业构成的组合合计上涨4.34%，产生了-1.26个百分点的超额收益。而动量模型和季节模型合计，11月的超额收益则为-0.34个百分点。
根据季节模型，12月可看好黑色金属和金融服务这两大蓝筹行业。
从2000年到2012年的历史数据来看，金融服务行业每年12月的平均超额收益为1.61个百分点，而获得超额收益的几率则为53.85%。具体年份来看，金融服务的超额收益主要来自于2006年、2011年和2012年这三年，分别为24.71%、9.47%和9.74%。此外，也不乏大幅跑输行业平均的年份，如2002年为-7.29%，2000年为-5.22%。和12月大涨大跌的
上证指数类似，12月的金融服务表现也是有些神经质。2013年的12月金融服务会如何走，只有拭目以待了。
同样可关注的则是黑色金属行业，虽然其12月超额收益平均仅为1个百分点，但是跑赢平均水平的几率要提升至61.54%。更重要的是，除了2008年跑输11.49个百分点和2012年跑输5.37个百分点外，其他跑输的年份，跑输幅度都在2个百分点甚至1个百分点内。而跑赢市场平均的年份，跑赢幅度并不算小。
下周看好信息设备、家用电器、电子
动量模型上周末看好的是75%信息设备+25%农林牧渔的组合。
从本周表现来看，信息设备不负众望，上涨5.23%，在申万23个一级行业指数中排名第二；至于农林牧渔虽然仅上涨1.27%，在23行业中排名第17位，但幸而权重仅25%，因此整个组合本周依然产生4.24%的正回报，相比申万23个一级行业指数平均2.64%的平均涨幅，超额收益为1.61%。根据模型，下周将看好50%信息设备+25%家用电器+25%电子的组合。
此外，二八轮动模型上周推荐的是代表权重股表现的
中证100指数，可惜本周
中证100指数上涨1.24%依然跑输代表
中小盘股的
中证500指数2.7%的同期涨幅，从而产生了-0.73个百分点的超额收益。根据模型，下周将看好
中证500指数代表的
中小盘股。
